今日热文：开源证券：医药选股不能完全脱离赛道，关注医疗新基建、严肃医疗服务、全球化出海机遇板块机会

创新医疗(行情002173,诊股)器械政策利好，国产厂商创新动能再次激活——行业周报-20220912

1、一周（2022.09.05-2022.09.09，下同）观点：创新医疗器械政策利好，国产厂商创新动能再次激活

2022年9月3日，国家医疗保障局对外发布《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》，文件中提及此次国家医保局针对创新耗材明确不予集采，所涉耗材产品目前渗透率较低，存在技术性壁垒，市场规模相对较小。鼓励有技术创新能力的企业继续为医疗临床提供术式和效果升级价值，同时考虑创新产品研发成本和生命周期，在创新产品上市之初，给予盈利窗口期，凭借先发优势有较强议价权，获得相应投资回报。国家医保局不囿于采用集采或DRGs等为民众提供普适医疗便利，释放创新活水，解除企业产品研发动力压力，并让患者可以有机会选择医疗技术创新产品，获得更佳临床效果。

(资料图片仅供参考)

2、一周观点：口腔种植医疗服务价格落地，降幅温和，优质口腔医疗机构受益

2022年9月8日，国家医保局发布《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》，要求三级公立医疗机构调整至4500元/颗以内的区间，同时给予有条件放宽，该调整价格相较医疗服务平均价格6000元下调25%，整体降幅温和。其次，通知加大技耗分离，通过耗材价格市场化，促使竞争聚焦医疗服务质量。我们认为，已经在区域建立较好口碑的口腔医疗机构，能够提供更优质的诊疗水平和服务体验，其核心竞争力进一步凸显。此外，对于民营医疗机构，若其项目定价遵循了公平、合法、诚实、信用原则，国家仍支持其定价。

3、一周观点：关注医疗新基建、严肃医疗服务、全球化出海机遇板块机会

当前医保板块的政策面并没有发生大的变化，在资金底、估值底和业绩企稳的位置下，我们对三季度保持乐观，在选股思路上，传统的通过选赛道、选赛道中的龙头然后享受估值溢价的思路在现在的市场环境中难以持续，市场更多从估值-业绩性价比角度选股。我们认为医药选股不能完全脱离赛道，当前应该在短期不受集采影响、需求广阔且稳定的赛道中去选择有品牌影响力、能够获得更大市占率的企业。当前我们重点从三个细分赛道中选股，分别是医疗新基建、严肃医疗服务、全球化出海机遇板块。这些板块需求稳定且受疫情扰动小，龙头业绩有望保持稳定，盈利能力持续提升，且估值已经调整到合理位置。

4、推荐及受益标的

推荐标的：迈瑞医疗(行情300760,诊股)、开立医疗(行情300633,诊股)、澳华内镜(行情688212,诊股)、海泰新光(行情688677,诊股)、采纳股份(行情301122,诊股)、昌红科技(行情300151,诊股)、康拓医疗(行情688314,诊股)、益丰药房(行情603939,诊股)、老百姓(行情603883,诊股)、皓元医药(行情688131,诊股)、药石科技(行情300725,诊股)、博腾股份(行情300363,诊股)、康龙化成(行情300759,诊股)、义翘神州(行情301047,诊股)、翔宇医疗(行情688626,诊股)、国际医学(行情000516,诊股)、海吉亚医疗、新天药业(行情002873,诊股)、以岭药业(行情002603,诊股)、寿仙谷(行情603896,诊股)、羚锐制药(行情600285,诊股)、中国中药。受益标的：微创医疗、联影医疗(行情688271,诊股)、华大智造(行情688114,诊股)、惠泰医疗(行情688617,诊股)、微创电生理、微创机器人(行情300024,诊股)、天智航(行情688277,诊股)、通策医疗(行情600763,诊股)、乐普医疗(行情300003,诊股)、威高骨科(行情688161,诊股)、正海生物(行情300653,诊股)、大博医疗(行情002901,诊股)、奥精医疗(行情688613,诊股)、一心堂(行情002727,诊股)、大参林(行情603233,诊股)、健之佳(行情605266,诊股)、爱美客(行情300896,诊股)、华熙生物(行情688363,诊股)、同仁堂(行情600085,诊股)、红日药业(行情300026,诊股)、华润三九(行情000999,诊股)、健民集团(行情600976,诊股)、康缘药业(行情600557,诊股)、济川药业(行情600566,诊股)（以上排名不分先后）。

风险提示：行业黑天鹅事件、疫情恶化影响生产运营。

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