3.5%预定利率或步入尾声 储蓄型保险还“香”么

随着存款利率新一轮下调的到来，储蓄型保险产品成为部分稳健型投资者的新选择。6月下旬，在大额存单到期后，成都市民王女士选择购买了增额终身寿险，希望赶在“末班车”前锁定3.5%的预定利率。

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截至目前，预定利率3.5%的增额终身寿险尚未全面停售，不过，在业内人士看来，人身险产品预定利率下调仍是大势所趋。而随着3.5%预定利率时代走向终结，储蓄型保险热度能否持续？

■本报记者 吉雪娇

储蓄型保险仍具竞争力

“倒计时1天，即将告别3.5%时代。”“停的不是一款产品，而是配置无风险利率资产最低成本的宝贵机会。”……临近年中，预定利率3.5%的增额终身寿险全面停售传闻不断。在预定利率下调预期下，消费者纷纷“加购”，相关产品迎来一波销售高潮。

目前，市场此前所预期的6月30日“大限”已过，但记者查询发现，预定利率3.5%的增额终身寿险尚未全面停售。“目前下架的只是部分产品，7月之后仍有3.5%预定利率的人身险产品在售，等待后续调整。”业内人士表示。

尽管全面退出时点尚未明确，不过，在分析人士看来，预定利率调整已是大势所趋。今年4月，监管部门要求保险公司调整新开发产品的预定利率，尤其是传统寿险产品，明确超过3%的将不予报备。随着存量的3.5%预定利率产品陆续下架，人身险产品的预定利率下调已成为时间问题。

随着预定利率进入“3%”时代，保险产品是否还有吸引力？“在存款利率进一步下调后，即使传统险预定利率下调至3%，储蓄险相对优势仍将较为显著，利好居民储蓄迁徙的承接。”财通证券（601108）分析师夏昌盛在研报中指出，具体来看，预定利率3%的储蓄险相对2.5%的银行存款相对优势依然较为显著，并且相较于波动的基金、银行理财，更能匹配低风险偏好居民的理财需求。

东吴证券报告认为，即便预定利率下降(从3.5%到3.0%)，对追求保本长期稳定收益的客户影响不大。产品储备方面，公司预计会推出分红险等利益共享新产品。

“相比2021年初重疾险炒停后长期健康险销售持续低迷不同的是，当前储蓄型业务外部销售环境是持续且明显改善的，或者说即使没有炒停，储蓄型业务表现本来就不差。”上述东吴证券报告指出，炒停本身不能带来业绩的持续改善，但能从供给侧提升队伍的收入和展业信心。一方面，疫情三年以来队伍和客户面对面沟通减少，预定利率下调预期下产品有涨价压力，客户咨询购买意愿提升。另一方面，队伍收入企稳有助于提升代理人信心，新增入口有望打开，迎来队伍管理正循环。

或陆续推出低定价利率产品

事实上，“降息”浪潮下，消费者对稳健型产品的追求更胜以往。居民防御性存款意愿增强，也为储蓄型保险的销售奠定基础。

据央行《2023年第二季度城镇储户问卷调查报告》，三季度，选择“银行、证券、保险公司理财产品”投资方式的居民占比最高，为43.8%。同时，对于未来三个月准备增加支出的项目，有13%的居民选择“保险”。

“银行多番下调存款利率+储蓄险预定利率下调预期下，居民长期利率下行预期持续巩固加强，在此背景下，预计居民愿意牺牲部分流动性锁定长期收益率，而保险产品具备长期收益确定属性，能较好契合客户需求。”夏昌盛指出。

面对持续释放的储蓄需求，保险公司也在积极筹备“换挡”。国泰君安非银金融研究团队报告指出，随着监管下调责任准备金评估利率的预期逐渐升温，保险公司均在报备和准备低定价利率的产品及下半年产品策略，预计部分公司将于7月起陆续推出低定价利率的产品进行过渡销售。预计下半年保险公司新产品将主要集中在三大方向，一是3.0%定价利率的增额终身寿险/年金险，二是利率敏感性更高的分红险产品，三是新型重疾险、医疗险等保障型险种。

另一方面，今年6月30日起，保险产品信息披露亦更加透明。根据原银保监会《一年期以上人身保险产品信息披露规则》要求，一年期以上人身保险产品均应制定产品说明书，并应当按照保险产品的设计类型，对产品宣传材料、保障水平、利益演示等内容进行详细披露。同时，首次提出要求保险公司披露分红实现率指标，并取消高、中、低三档演示利率表述，调低演示利率水平。

分析人士认为，该新规将显著提高不同产品的透明度并降低销售误导风险。有助于消费者更全面、清楚地了解保险产品的功能作用，便于其自主选择保险产品。